2022年1月25日 星期二

瘋牛漸退,且戰且退

2022年1月無論是港股或是美股都在經歷大調整,早兩個星期我都跟不少友人談及今年股市是極度難預估的一年,原因是跟過去兩年瘋牛不一樣,今年聯儲局多了兩大利淡操作: 加息和縮表。

加息幾多次沒人知,有人說最少3次,現在又有人說5次,最快大約3月開始第一次加息。

至於縮表預計最快今年中啟動,起初每季度將縮減100億美元國債及50億美元抵押貸款支持債券,到2023年一季度縮減規模將分別提升至200億美元和100億美元。縮減規模或將每隔一個季度上調一次,目標是達到每季度縮減400億美元國債和200億美元MBS。按照此速度來推算,資產負債表規模將在2022年年中至2023年底期間縮減6500億美元,到2025年再縮減1.3萬億美元,屆時聯儲局所持資產規模將減少約2萬億美元。

股票市場是資本主導市場,資本多的市場才談得上有高估值,資本少的估值自然要下降,這個道理顯淺易明,也是港股跟美股有價格折讓的一個原因。股市縮水短期內對市場一定是大衝擊,畢竟過往兩年市場熱錢太多,不愁沒錢只愁沒貨,然而股票只是一張紙,跟樓和名錶這類實物不同,捱價時能享用,股票蝕價時除了望著一堆數字就什麼都做不到。當然我也在早2個星期大跌前已急忙沽出套現,安靜地等待暴風雨的來臨,現時只持有少量TESLA及英偉達。

股票投資總資產值202201月01: (現金+組合): $1,040,693- $20,800(年頭淨提出資金)-$760,930(1月第二次提出)=$258,963

股票投資總資產值20220125: (現金+組合): $264,052 (+$5.089)

經歷過港股月頭洗禮和美股上星期暴跌20%下仍能保持正增長,算是不錯了,另外不計先後提出的78萬股票資金,自己仍有額外現金儲蓄,足以面對像2020年3月的史詩式股災。






















近期從友人身邊得知名錶也是一種對抗通脹的不錯選擇,當中以勞力士最為人熟識,二手市場交投也是最蓬勃,我便膽粗粗入手了一隻2019年的余文樂,作為人生第一隻勞力士的選擇。

雖然近期勞力士的錶價升得很火,也有很多泡沫論浮出,但我沒有理會太多,原因是一來我是喜歡這隻錶,我不介意一直持有它,二來勞力士的飢餓營銷策略和年年漲價是提升保底價的元素,三來由於免稅政策,香港和杜拜是全球買勞力士最便宜的地方,以一隻全新熊貓白地為例,香港二手價去到370K已覺超貴,然而日本計及稅項已去到400k了,四來勞力士太多長期持有者或收藏家,他們跟樓市一樣,跌破買入價就不沽,一直hold貨,難以令市場做出短時間大量供應,大幅推跌錶價,特別以daytona為例,市場貨源極少,價格也相對夠硬淨。

名錶投資最重要是抱著愛錶才買錶的心態比較好,不然天天望著它升多少就喪失了買錶的樂趣,戴著望著然後不經意地賺了錢是最開心的,正如自住樓住住下又賺一筆的心態。

 







2022年1月12日 星期三

2022年的新開局

檢討了去年自己的不足後,今年決定開始改變一下自己的未來投資方針。

現時港股 美股以及現金比例分別為20%, 40% ,40%,投資重心仍舊以美股為主,作長線持有,港股就在看到價值低估時買入,作中短線部署。現時美股分別持有tesla和英偉達,港股則持有比亞迪,個人是十分期待今年比亞迪的表現。

受加息陰霾影響之下,不喜歡持有現金的我也選擇持有4成現金,原因只得一個,就是希望再市場極度恐慌之下仍有現金給自己日後作低吸優質股之用。

我個人對加息的看法是一個機會,一個財富轉移的機會,加息短期利淡增長股,但同時亦會慢慢跌出買入這些長期估值居高不下的增長股機會。試想想未來的增長絕對不會是銀行股、保險股、石油股這類傳統股,我也不太相信基金願意大手長線持有他們,現在傳統股升只是作一個資金停泊、避險作用,順道避開價值股的跌幅,高位獲利。 可是未來增長點一定是在電動車、新能源、芯片AI等領域的發展,這個也是世界未來發展的大方針,發達國家在這幾方面投資的資金只會愈來愈多,所以當增長股受加息影響大跌時,估值低到夠吸引的時候,基金大戶又只會再一次口中說不,身體卻很誠實地進場,然後做長線持有,等再待下一個高位獲利。

人生要走出馬太效應的loop,我相信總會有幾次機會,疫情的影響下我也看見身邊有兩三個朋友受2020-2021年的大放水而賺近千萬的回報,成功擺脫貧者愈貧的命運,靠的是他們的眼光和耐性。我不知道是次加息、世紀大通脹影響下,股市會有什麼反應,下跌到什麼程度,但我相信來臨的時候 會是一個不錯的機會。

開局記錄

投資基金總資產值202201月01: (現金+組合): $1,040,693- $20,800(年頭淨提出資金)=$1,019,893
投資基金總資產值20220112: (現金+組合): $1,035,113