2020年1月3日 星期五
中國奧園2019末期業績預測
參考上年一月的中國奧園2018末期業績預測,今年又照以往在兩個月前預測一次。上年1月31日時預測業績公布後的理論價值應該在$7.6- $9.1,其後在3月12日,即業績公布日(3月17日)的前5天就已到達$7.6的位置,而其後6月6日就到達了$9.1以上的位置,
以下是2019末期業績預測,到時看看中不中😀,我自己也趁今天回調,於12.62買入8000股,考驗自己的眼光!
2017年全年營業額:191.15億元,毛利51.11億,毛利率26.7%,純利: 16.4億,公司去年核心淨利潤18.89億元,每股盈利0.6135,全年派0.25人仔,派息比率: 40.7%,合同銷售總額:455.9億。
2018年全年營業額:310.06億元,毛利96.34億,毛利率31.1%,純利: 24.09億,公司去年核心淨利潤30.7億元,每股盈利0.8991,全年派0.36人仔,派息比率: 40%,合同銷售總額:912.8億。
2019年合同銷售總額:1180.6億,中期核心利潤24.9億人民幣,下半年好大機會與上半年一樣,什至超過上半年‧我保守假設2019年全年核心淨利= 2X中期,24.9億*2=49.8億,參考2019中期營業額,營業額大約是銷售額*0.44,所以2019年的全年營業額是1180.6*0.44=519.5億。毛利率大約是30%,中期純利率大約是營業額的9.6%,當全年是9%,所以全年純利是519.5*9%=46.755億
參考以往派息比率一般維持4成,即今年派息因應純利多94%而比上年多94%,全年預計派息0.36*1.94 RMB=0.7 RMB,以人仔匯率1.11計,對應HKD為0.777,現時股價12.66,對應股息率是6.13%。參考佢過往股息率為5%,佢價值應該要係$15.54之上,潛在回報至少22%。
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今次完全感受到選股的重要性,今輪跌市僥倖地沒有輸過任何錢,反而還能盈利,算是很好運了。自2月底開始我手中便只持有一隻華能國際,因為我覺得902是最少受到影響的一間公司,中國9成煤是自給自足,俄烏戰爭對其國內煤供應影響極少。另一邊廂,發改委已多次表明穩煤價,市場電,因此電企今次的...
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外圍方面,虎年過了一個月,股市不見得虎虎生威,港美兩市指數不斷創新低,沒有最低,只有更低。上星期俄烏戰爭更加令股市再雪上加霜。 我個人看法是自古有危便有機,當大家都看淡時就是該進場儲貨的時候。暫時手上只持有一隻902,持有的原因十分簡單,以往電企一直在低估值徘徊,原因是過往煤...
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2021年組合回報方面: 投資基金總資產值 2020年12月31日: (現金+組合): $861,957 投資基金總資產值 2021年2月9日: (現金+組合): $1,587,354.95 利潤 (以2020年12月31日的資產價值為基準計算): 盈利$725,397....
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