2020年3月組合更新 創新低

恒指2020年01月02日: 28543點
恒指2020年03月20日: 22631點 (-20.71%)

投資基金總資產值2020年01月02日: (現金+組合):$1,032,518.68
投資基金總資產值2020年02月19日 (現金+組合): $782,309 (-24.23%)
利潤 (以2020年01月02日的資產價值為基準計算): 虧損$250,209

手上的投資現金已差不多用完，年初至今帳面已負了25萬，現在剩下的只有等待。
下星期有多隻業績放榜期，看看能否可以幫整個組合追回損失。

24/3 奧園
26/3 佳佳

27/3 中銀+潤泥

2020年2月組合更新

恒指2020年01月02日: 28543點
恒指2020年02月19日: 27616點 (-3.25%)

投資基金總資產值2020年01月02日: (現金+組合):$1,032,518.68
投資基金總資產值2020年02月19日 (現金+組合): $978,782.63 (-5.2%)

持股方面，個人有意下分析:

1. 新創建: 個人相信10蚊已是鐵底，現價股息率已達5.77%，原本已有起息，但是中央突然宣佈所有收費道路免收交通費，令到股價再受影響，當初買入是看好富通的表現及新任富三代管理層會比第二代好，無奈示威運動及肺炎影響令股價一直下跌，但此股的核心資產優良，相信待肺炎事件結束後，估值會慢慢修復。

2.中信國際電訊: 組合核心收息股之一，預計2019年度末期股息會增至0.15，全年派息會升至0.20，以我的買入價計大約是6.9厘，此股業務穩定(電訊+數據中心)，疫情也不會太影響它的業務，此股以收息為主。

3. 阿里巴巴: 新股抽回來的，只有一手，沒什麼好分析，暫時也未有加倉的意欲。

4. 必瘦站: 此股較為受疫情負面影響，同樣地，疫情過後，它的反彈力也會十分驚人，因此雖然我地買入價是3.39，比現價高接近2成，但是我深信美容行業的藍海是不會受影響的，疫情也只是短暫性，畢竟此股市值細，如有重大利好消息 如收購及好業績，一日升10%也不神奇，這段時間就坐貨等收成吧。

5. 國際家居零售: 組合核心收息股之一，此股業務也是相對穩定，主要是民生消費股，不像SASA，而它亦算是半隻疫情受惠股之一，個人看好它新一季的業績，以我的買入價計大約是7.3厘，此股以收息為主。

6.中國奧園: 此股雖然較為受疫情負面影響，但不同的是房地產很大機會是疫後中央救市的方法之一，個人認為此次疫情對中國的經濟有一定的打擊，而中央必定會想盡辦法去追回GDP，而催谷房地產將會是中央帶動經濟的慣常手法，而房地產好，也會同時帶動建築行業等勞動人口，增加就業機會，樓價升也會增加國民消費意欲，刺激零售、飲食業等，因此趁現在內房股價低迷時買進，持貨到年尾分分鍾會有一份聖誕禮物收。而奧園的詳細分析我也在之前的文章分析過，目標價是15.5以上，我唯一感到可惜的是，看漏了奧園健康，2月頭至今連升十多天，漲幅60%。

整體而言，2月份組合全軍覆沒，只能寄盼疫情早日結束，組合收息率5%，現在唯有食住息等天晴，各位網友也要保重身體，戴口罩外出，勤洗手。

題外話，最近我終於頂唔順一通的系統服務，轉投富途牛牛，買賣方面，每單買賣佣金劃一收15蚊，比一通貴十蚊，但系統的舒暢到及客服的支援差天共地，牛牛的客服一接通 按一個掣選好服務後，已直接有人對話，態度又好。而牛牛自家的APP又有牛牛圈供用家討論，買賣介面也相對便宜。 存款提款也比一通方便快捷，唯一要注意是，收取股息紅股的服務費有低消30蚊，跟銀行一樣，而一通就只收5蚊。如果大家看完後，有興趣開牛牛APP試下，請按以下連結申請，推薦人和被推薦人都有獎賞，被推薦人有50蚊現金及一股友邦，另開戶後存入20K可獲一股QQ，存完後可即時提取現金走:
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2020/02/20

是日$30買入3000股佳兆業美好

鼠年第一個操作

賣出500股中電@80.45，買入15000股中信國際電訊@2.68。是次操作原因主要是換入更高息及更低殘的股票。

4/2/2020
賣出500股中電@80.25，買入900股藍光嘉寶@44.65，主要看好物管行業。中電買入後兩個月，兩日交易共賺600元，等於提早收取一季股息。

6/2/2020
賣出1000股領展@79.95，賣出900股藍光嘉寶@46.95，藍光買賣賺約$2000，領展賺約$200，所得金額分別買入4000股奧園@$10.92及3000股世茂房地產@26.85。

2020年1月組合更新

先跟大家拜個早年，祝大家身體健康、生活愉快、財源滾滾來!!

一月組合的持股比去年十二月多了些變動，賣出中銀、香港電訊、日本城換入奧園及IGG，主要是看來這兩隻股未來的爆發力會比之前三隻為高，而且又有一定的派息比率。

可惜的是武漢肺炎來襲，港股無一幸免，組合又大跌至去了十月的低位水平，幸好自己日常生活的現金流跟投資的基金是獨立分開的，所以現在唯有等待瘟疫的過去，各位網友也要保重身體!

中國奧園2019末期業績預測

參考上年一月的中國奧園2018末期業績預測，今年又照以往在兩個月前預測一次。上年1月31日時預測業績公布後的理論價值應該在$7.6- $9.1，其後在3月12日，即業績公布日(3月17日)的前5天就已到達$7.6的位置，而其後6月6日就到達了$9.1以上的位置，

以下是2019末期業績預測，到時看看中不中😀，我自己也趁今天回調，於12.62買入8000股，考驗自己的眼光!

2017年全年營業額:191.15億元，毛利51.11億，毛利率26.7%，純利: 16.4億，公司去年核心淨利潤18.89億元，每股盈利0.6135，全年派0.25人仔，派息比率: 40.7%，合同銷售總額:455.9億。

2018年全年營業額:310.06億元，毛利96.34億，毛利率31.1%，純利: 24.09億，公司去年核心淨利潤30.7億元，每股盈利0.8991，全年派0.36人仔，派息比率: 40%，合同銷售總額:912.8億。

2019年合同銷售總額:1180.6億，中期核心利潤24.9億人民幣，下半年好大機會與上半年一樣，什至超過上半年‧我保守假設2019年全年核心淨利= 2X中期，24.9億*2=49.8億，參考2019中期營業額，營業額大約是銷售額*0.44，所以2019年的全年營業額是1180.6*0.44=519.5億。毛利率大約是30%，中期純利率大約是營業額的9.6%，當全年是9%，所以全年純利是519.5*9%=46.755億

參考以往派息比率一般維持4成，即今年派息因應純利多94%而比上年多94%，全年預計派息0.36*1.94 RMB=0.7 RMB，以人仔匯率1.11計，對應HKD為0.777，現時股價12.66，對應股息率是6.13%。參考佢過往股息率為5%，佢價值應該要係$15.54之上，潛在回報至少22%。

2019年年結

又到左2019年最後一日，都係時候做個投資檢討。

恒指2019年01月02日: 25130點
恒指2019年12月31日: 28189點 (+12.17%)

投資基金總資產值2019年01月02日: (現金+組合):$826,268
投資基金總資產值2019年12月31日 (現金+組合):$1,022,575.76 (+23.76%)

至於按基金開始投資日計的話，2016年12月31日成立的投資基金總成本:$896,190，截至今日總利潤是$126,385.76，累積報酬率 = 14.10% ，年度化收益率 = 4.50% (有關計算可按此連結)

MPF方面，總成本: $193,470.04，截至今日現值$237,471,58，總利潤 $44,001.54，累積報酬率 = 22.74%

12月組合

早前打算買入2138搏業績對板，無奈醫生開支過大，影響最終盈利增長只有1.X%，最後止蝕離場，輸約7600元。 餘數分別轉入較為有增長潛力及成本控制得宜的必瘦站，因示威浪潮而調整過大的中電及領展，另外買入少量日本城搏搏今月20號的業績。
暫時輸得最重的仍是新創建。

今月股息入賬: 新創建: $10,055
剩餘投資現金: $25,000

2016年尾成立至今的投資基金總成本:$896,190
截至2019/12/11投資基金總資產值 (現金+組合): $978,360
今年初基金總資產值 (現金+組合):$826,268

回顧: 現時組合價值比年初時多15萬，但較今年7月份最高位$117萬也蒸發了20萬，雖說今年仍是正數，但也很肉痛，希望新創建明年沒令我失望吧!

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19/12/2019 14:34

是日$11.02買入2000股香港電訊