2019年6月13日 星期四
趁大戰下加注必瘦站及中銀香港
今年必瘦站業績公佈日期比以往慣例6月30日提前了一星期,今天趁必瘦站回調再加注12000股@$2.58,總持股數升至156,000股,每股成本價微升至$2.58。期望末期息可增派至$0.2!
另外上星期以$30買入中銀香港,以買入價計PE只有10倍,而預計股息率有5%以上。
最後,想引用一下本blog宗旨,他強由他強,清風拂山崗,他自狠來他自惡,我自一口真氣足。現時股市惡由股市惡,繼續堅定自己宗旨,絕不比佢大市所動搖,尋找機會入市儲貨。
2019年6月5日 星期三
載通的簡略分析
趁大市方向未明,閒來無事檢視一下自己手中的股票,6隻當中的最大悶股非載通莫屬。順便分享一下自己當時買入載通的看法。
1. 載通現時最大的賣點東九龍巧明街商業地產項目(創紀之城8期),項目預計2022至2023年落成,總可建樓面為114.66萬平方呎,12層基座商場之上,將興建21層高商廈,另包括4層地庫,為方便計算,當全部37層,12層基座商場+4層地庫即佔就大約49萬呎,21層高商廈即佔大約65萬呎為寫字樓,。參考現時同區APM商場每月呎租大約150至450元及現時東九龍寫字樓平均每月呎租約25蚊,假設3年後租金不變,每呎商場平均租金仍為每呎150港元蚊,寫字樓平均租金每呎約25蚊。
如此計算,商場每年平均租金收入為8.8億,寫字樓每年平均租金收入為1.95億,合共為10.75億。以新鴻基及載通各佔一半權益計算,載通相當於每年多5億港元收入,再保守打多個8折,即每年多4億元收入。
2. 政府今年2月17日起豁免專營巴士的政府隧道以及青馬和青沙管制區的收費(合共9條),以下是2017年多間巴士公司所繳付的政府隧道收費總額,當中九巴及龍運巴士在隧道費總支出為1.82億港元,即2019年全年業績,載通有望節省1.58億元隧道費開支(2月17-12月31日)。
至於兩條現時仍然以「建造、營運及移交」模式營運的隧道,即西隧及大欖隧道,當局建議下一步由政府代專營巴士營辦商繳付隧道費,同樣營辦商須將所節省的隧道費撥入基金,代繳西隧隧道費料於2020年1月1日生效。政府亦預計,於2020年會為專營巴士公司代付西區海底隧道及大欖隧道的隧道費,其中,單計西隧每年所有巴士公司開支已經達2.1億港元,以九巴及龍運市佔約5成估算,載通2020年可節省1億多。
3. 上年油價平均70元,今年油價大跌至平均60元,節省左15%,假設下半年油價沒大變化,參考載通上年油價支出9.8億,今年應可節省約1.5億。
4. 九巴及龍運已在2018年8月申請加價8.5%,參考今年1月城巴新巴的加價的平均數,我估計最多只會批 6.5%,參考2018載通車費收入73.85億, 6.5% 即係收入多4.8億,預計批出時間為2020年。
最後總結,睇番下面2018年報,預計2019年的全年業績中,收入應不會有大變化,支出部份人工通脹以5%計會多2億支出,但9條隧道費豁免可節省1.58億,油價下跌可節省1.5億元,可足夠對沖人工的支出,亦有1億多出來, 至於去到2020年,如加價6.5%獲批多4.8億及西隧及大欖隧道費豁免可節省1億多,變相多5億收入,而到2022-2023年創紀之城8期建好又多4億的收入,而且上面的假設仲未計由2019年至2022年租金通脹。載通的潛力絕對不容忽視。
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